今日是五月股市首个交易天，相信在四月末段强力冲刺而取得可喜战果之下，这个月的走势仍将有反复推进机缘，一方面消化四月的急升，使得基础更稳，另方面是成交额大幅提升，显示“各路英雄”已经就位，是港股得以续升的一个有利条件。

　　高盛：转买港股正是时候

　　高盛透露，已有许多宏观对冲基金开始出售日股，调资来港补回过去的空头头寸。基金经理认为日股和美股都过高，而转入港股正是时候。

　　上述评论，表面轻描淡写，但对港股投资者而言却是一大鼓舞，我估计外资基金在四月底开始投入港股，要买的货量远远未够其胃口，由于过去沽得实在多，一旦“改变策略”，由淡转好，由实仓变多头，这股力量绝对不容小觑。

　　自然，上述估计是在没有意想不到的利淡消息的前提下作出的。如有“黑天鹅事件”，就谁也说不准了。

　　有人问：如果五月港股继续上升，可能的高点将达何水平？要估恒指点数，确实不是易事，我只能以过去的经历作推算，估中自然开心，若不中，便作为一个未达的“预期”看待可也。

　　翻查纪录，今年头四个月的指数升降点数分别为：一月跌1562点，二月升1026点，三月微升30点，四月升1222点。换言之，除三月份外，其余三个月，每月的升降都在千点左右，若以此为指标，五月向上反复挺进，可否亦有千点进账呢。如果升千点，由现指数17763点计，将达18800点左右，果真如此，相信好友会笑逐颜开，肯定“收货”。

　　从另一个角度看，就是收复估值的问题。不少强势股已达到甚至超过52周高点，最出色的滙控（00005）周一收报67元，为3年新高。我查过纪录，恒指最近一次见18800点是2023年9月4日的收市指数18844点（中段高点18899点），至于19000点关，最近一次是2023年8月11日的19075点（中段高点19346点），前者计创7至8个月高点，后者则创8至9个月高位，连52周高位也未到，可见就算19000水平，港股依然不贵。

　　根据股市跑在经济前头的理论，即使现在未见真正复苏，但有此预期，亦有此信心和愿景，股市先行上升便是常见现象了。